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martes, 23 de agosto de 2011
lunes, 22 de agosto de 2011
sábado, 20 de agosto de 2011
miércoles, 6 de julio de 2011
Moody's rebaja la calificación de Portugal a 'chatarra'
Moody's Investors Service rebajó en cuatro escaños la calificación de Portugal, y colocó a la nación europea en territorio "chatarra" a la vez que expresó su preocupación sobre el creciente riesgo de una segunda ronda de financiamiento antes de que pueda volver a los mercados privados.
Los problemas que rodean a Portugal se producen al tiempo que Grecia, otra nación europea aproblemada, sigue preocupando a los mercados internacionales por una posible cesación de pagos. Al igual que Portugal, a Grecia también se le pidió una fuerte reducción de su déficit, pero no ha logrado concretarlo. Portugal busca reducir este año el déficit a un 5,9% del producto interno bruto, desde más del 9% en 2010, y luego a un 3% en 2013.
Moody's rebajó la calificación de los bonos del gobierno a largo plazo de la nación a "Ba2", que se encuentra dos niveles dentro del terreno "chatarra", y asignó una perspectiva negativa, lo que implica que son posibles nuevas rebajas. Fitch Ratings y Standard & Poor's Ratings Services redujeron recientemente las calificaciones del país. En la actualidad, las dos firmas asignan a Portugal una calificación "BBB-", que corresponde al menor nivel del grado de inversión y se ubica dos escaños sobre la nueva calificación de Moody's.
Los problemas que rodean a Portugal se producen al tiempo que Grecia, otra nación europea aproblemada, sigue preocupando a los mercados internacionales por una posible cesación de pagos. Al igual que Portugal, a Grecia también se le pidió una fuerte reducción de su déficit, pero no ha logrado concretarlo. Portugal busca reducir este año el déficit a un 5,9% del producto interno bruto, desde más del 9% en 2010, y luego a un 3% en 2013.
Moody's rebajó la calificación de los bonos del gobierno a largo plazo de la nación a "Ba2", que se encuentra dos niveles dentro del terreno "chatarra", y asignó una perspectiva negativa, lo que implica que son posibles nuevas rebajas. Fitch Ratings y Standard & Poor's Ratings Services redujeron recientemente las calificaciones del país. En la actualidad, las dos firmas asignan a Portugal una calificación "BBB-", que corresponde al menor nivel del grado de inversión y se ubica dos escaños sobre la nueva calificación de Moody's.
El martes, Moody's dijo que la última rebaja de la calificación es producto de una mayor probabilidad de que Portugal no pueda obtener financiamiento a tasas sostenibles en los mercados de capital en el segundo semestre de 2013 y durante algún tiempo después. La firma indicó que este escenario requeriría nuevas rondas de financiamiento del gobierno.
Aunque la calificación de Portugal indica un riesgo de reestructuración mucho menor que la calificación "Caa1" de Grecia, que se ubica varios escaños más adentro en el territorio "chatarra", la estrategia de la Unión Europea de proveer apoyo oficial es un factor importante para Portugal dado que implica un creciente riesgo de que una participación del sector privado pueda también convertirse en una condición necesaria para la concesión de crédito adicional para Portugal en el futuro.
"Este acontecimiento es significativo no sólo porque aumenta los riesgos económicos que enfrentan los actuales inversionistas, sino también porque podría desincentivar la concesión en el futuro de nuevos créditos del sector privado y reducir la posibilidad de que Portugal pueda pronto volver a obtener acceso al mercado en condiciones sostenibles", señaló Moody's.
Moody's también expresó preocupación por la capacidad del país de cumplir totalmente con las metas de reducción de déficit y estabilización de deuda que Portugal estableció en su acuerdo crediticio con la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional debido a "los desafíos formidables que el país enfrenta para reducir el gasto, aumentar el cumplimiento tributario, alcanzar el crecimiento económico y apoyar al sistema bancario".
Fuente: Wall Street Journal
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lunes, 4 de julio de 2011
La debil recuperación de USA golpea al Dolar
Dos años después del final oficial de la peor recesión desde la Gran Depresión, la recuperación de Estados Unidos demuestra ser una de las más decepcionantes desde el fin de la Segunda Guerra Mundial.
Según una amplia gama de indicadores —el crecimiento del empleo, los niveles de desempleo, el crédito bancario, la producción económica, el crecimiento del ingreso, los precios de las viviendas y las expectativas de los hogares de bienestar financiero— la recuperación de la economía estadounidense desde el final de la recesión, en junio de 2009, ha sido la peor, o una de las peores, desde que el gobierno comenzó a seguir estas tendencias tras el final de la Segunda Guerra Mundial.
Según una amplia gama de indicadores —el crecimiento del empleo, los niveles de desempleo, el crédito bancario, la producción económica, el crecimiento del ingreso, los precios de las viviendas y las expectativas de los hogares de bienestar financiero— la recuperación de la economía estadounidense desde el final de la recesión, en junio de 2009, ha sido la peor, o una de las peores, desde que el gobierno comenzó a seguir estas tendencias tras el final de la Segunda Guerra Mundial.
En algunos sentidos, la recuperación es muy parecida a las registradas en los períodos de 1991 y 2001. Las tres estuvieron marcadas por el crecimiento gradual de la producción y el empleo en vez de la rápida recuperación económica típica de anteriores casos. Pero esta mejoría puede seguir deslucida por años, dicen muchos economistas, debido a la pesada carga de deuda de los hogares, un sistema financiero aún debilitado por la crisis hipotecaria, una confianza frágil y un gobierno con pocas opciones para estimular el crecimiento.
Hay facetas positivas. Las exportaciones, particularmente de bienes agrícolas y manufacturados, están mejorando, en parte debido a las pujantes economías de los países en desarrollo y a la debilidad del dólar. Se espera que las exportaciones repunten en el segundo semestre del año conforme se desvanece el sacudón temporal del terremoto de Japón en marzo. Como indicio de esto, el Instituto de Gerentes de Compras informó el viernes sobre un alza en la producción fabril para junio. Las ganancias empresariales, los precios de las acciones y la inversión empresarial están apuntalando la expansión.
Aún así, ajustes estructurales mayores están frenando la economía estadounidense.
Los bancos tienen menos capacidad o predisposición para prestar que antes de la crisis. Desde que comenzó la recuperación, los bancos han reducido el dinero que tienen disponible mediante líneas de crédito de US$3,04 billones (millones de millones) a US$2,69 billones y han reducido las líneas de crédito sobre capital inmobiliario de US$1,33 billones a US$1,15 billones, según el Banco de la Reserva Federal de Nueva York.
En general, el crédito bancario a hogares y empresas en EE.UU. ha caído 4% desde que comenzó la recuperación, algo que contrasta con otras recuperaciones posteriores a la Segunda Guerra Mundial en las cuales el préstamo usualmente repuntó.
Los estrategas, entretanto, están reacios a hacer más para estimular el crecimiento económico. La Reserva Federal ya ha reducido las tasas de interés a cero y ha tenido resultados débiles con la flexibilización cuantitativa (la inyección de dinero en la economía a través de la compra de valores). Un estímulo fiscal —ya sea por medio de reducción de impuestos o aumento del gasto gubernamental— parece improbable dado el alto déficit fiscal y los magros resultados de intentos anteriores.
El mayor problema quizá sea la deuda que tienen los hogares estadounidenses. En el apogeo de la bonanza económica en el tercer trimestre de 2007, las familias de EE.UU. habían tomado prestado colectivamente el equivalente de 127% de sus ingresos anuales para financiar las compras de casas, autos y otros bienes, en comparación con un promedio de 84% en la década de los 90. El dinero empleado para saldar esa deuda significa que haya menos disponible para compras nuevas. Para el primer trimestre de este año, los hogares habían reducido la correlación de deuda respecto de ingreso a 112%, en parte porque los bancos han catalogado parte de la deuda como incobrable.
Librarse de la deuda podría ser un proceso largo y lento. Para volver a la correlación de deuda e ingresos de la década de los 90 de 84%, los hogares tendrían que pagar otros US$3,3 billones de deuda, o registrar un alza en sus ingresos de US$3,9 billones. Eso es equivalente a alrededor de nueve años de crecimiento del ingreso en tiempos normales, calcula Dana Saporta, economista de Credit Suisse.
Las restricciones de la deuda son especialmente difíciles para los consumidores que antes de la crisis dependían de las tarjetas de crédito o líneas de crédito con garantía hipotecaria para seguir gastando cuando su ingreso caía. Ahora, muchas de estas líneas de crédito se han limitado o eliminado. Con menos acceso a crédito, muchas familias descubren que la única manera de llegar a fin de mes es reducir el gasto.
La deuda y el débil mercado laboral han perjudicado la confianza del consumidor, lo cual modera aun más su predisposición al gasto. La Universidad de Michigan revela que 24% de las familias espera estar mejor financieramente dentro de un año, el mínimo de esta medición en una recuperación desde la Segunda Guerra Mundial.
Fuente: Wall Street Journal
sábado, 2 de julio de 2011
La generosidad china sostiene al euro
Los profundos bolsillos de China están funcionando como un respaldo momentáneo para el euro.
Pero debido la incertidumbre sobre el futuro financiero de Grecia, pese a que los legisladores aprobaron el miércoles un paquete de austeridad y el jueves una ley para su implementación, y ante las inseguras perspectivas a largo plazo para la moneda única, Beijing corre el riesgo de aprender una lección al tratar de combatir un mercado más inclinado a vender que a comprar.
A lo largo de varios meses, los murmullos de "compras oficiales asiáticas" han calado en los mercados cuando el euro caía por debajo de ciertos niveles. Esos rumores han mantenido la relación euro/dólar en un estrecho rango de siete centavos desde finales de mayo, incluso pese a los temores de que una cesación de pagos en Grecia hace que los operadores estén menos inclinados a manteneren su poder a la moneda única.
China, el mayor tenedor de reservas en moneda extranjera del mundo, ha prometido respaldar financieramente a la atribulada periferia de la zona del euro mientras promueve sus relaciones económicas con Europa.
No obstante, hay peligros para la estrategia de China. La mayoría de los observadores del mercado coinciden en que nunca es una buena idea combatir al mercado. Tan sólo pregúntele que preguntarle al Banco Central Europeo, que pasó meses comprando bonos en problemas de la periferia para calmar a los mercados, solo para terminar viendo cómo se disparaban los rendimientos en medio de los temores de una cesación de pagos en Grecia. No obstante, los inversionistas parecen reticentes a ir en contra de los vastos recursos económicos de China.
Pero debido la incertidumbre sobre el futuro financiero de Grecia, pese a que los legisladores aprobaron el miércoles un paquete de austeridad y el jueves una ley para su implementación, y ante las inseguras perspectivas a largo plazo para la moneda única, Beijing corre el riesgo de aprender una lección al tratar de combatir un mercado más inclinado a vender que a comprar.
A lo largo de varios meses, los murmullos de "compras oficiales asiáticas" han calado en los mercados cuando el euro caía por debajo de ciertos niveles. Esos rumores han mantenido la relación euro/dólar en un estrecho rango de siete centavos desde finales de mayo, incluso pese a los temores de que una cesación de pagos en Grecia hace que los operadores estén menos inclinados a manteneren su poder a la moneda única.
China, el mayor tenedor de reservas en moneda extranjera del mundo, ha prometido respaldar financieramente a la atribulada periferia de la zona del euro mientras promueve sus relaciones económicas con Europa.
No obstante, hay peligros para la estrategia de China. La mayoría de los observadores del mercado coinciden en que nunca es una buena idea combatir al mercado. Tan sólo pregúntele que preguntarle al Banco Central Europeo, que pasó meses comprando bonos en problemas de la periferia para calmar a los mercados, solo para terminar viendo cómo se disparaban los rendimientos en medio de los temores de una cesación de pagos en Grecia. No obstante, los inversionistas parecen reticentes a ir en contra de los vastos recursos económicos de China.
China tiene más de US$3 billones (millones de millones) en reservas internacionales, con cerca del 60% de esos recursos en dólares. Su estrategia hacia la atribulada zona del euro lo ayuda a lograr dos objetivos: expandir su alcance mundial y satisfacer la necesidad de diversificar sus vastas reservas.
"El mercado está inclinado a vender el euro en los auges [mientras que] China quiere comprarlo cuando cae", dijo Michael Woolfolk, alto estratega de monedas de BNY Mellon en Nueva York. "Eso mantiene el rango en las condiciones actuales hasta que se aclare el resultado a largo plazo para Grecia".
Los acuerdos financieros secretos de China y la propia opacidad del mercado de divisas hacen difícil obtener las cifras exactas de la afinidad de China por los activos denominados en euros.
Sin embargo, los analistas destacan que los datos oficiales muestran que las tenencias de bonos del Tesoro de Estados Unidos por parte de China han caído en al menos US$300.000 millones recientemente. Análisis de flujos de Bank of America-Merrill Lynch muestran que las autoridades monetarias han sido vendedores netos de dólares en las últimas cuatro semanas, transformándolos en euros.
Considerando la tasa de acumulación de activos extranjeros por parte de China, Woolfolk estima que las autoridades venden cerca de US$2.000 millones por sesión de operaciones, y aproximadamente un tercio de ellos se transforma en euros.
Eso encaja con la investigación de Douglas Borthwick, un director gerente de la firma de corretaje de divisas Faros Trading.
Basado en la tendencia de colocación de activos de China Investment Corporation (CIC), estima que el país podría invertir 500.000 millones de euros (US$722.000 millones) en toda Europa en cinco años, y un 20% de esa cifra estaría destinada a la periferia de la zona euro. "Eso compraría una buena cantidad de buena voluntad y facilitaría otras compras sensibles en toda Europa", dijo.
Eso no significa que el esplendor de China no tenga límites.
Los analistas consideran una remota pero creciente posibilidad de dos escenarios en el peor de los casos. Uno que Grecia abandone al euro, o que los temores de insolvencia pongan de rodillas a las atribuladas economías de España, Irlanda o Portugal.
Si ocurriera alguno de esos escenarios, podría suceder que China deje de malgastar dinero.
Fuente: Wall Street Journal
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miércoles, 29 de junio de 2011
domingo, 26 de junio de 2011
George Soros: Es inevitable que un país salga del Euro
El multimillonario inversor George Soros cree que eventualmente un país dejará la zona euro e instó el domingo a las autoridades a idear un "plan B" para salvar a la Unión Europea de un posible colapso económico.
Soros, famoso por ganar 1.000 millones de dólares al apostar contra la libra esterlina en 1992, no nombró al país que cree podría dejar la moneda única, pero hay una mayor especulación sobre el destino de Grecia mientras sus políticos luchan por aprobar un plan de austeridad exigido por prestamistas internacionales a cambio de un segundo rescate.
Soros reiteró su postura en un foro de discusión en Viena de que el euro tuvo una deficiencia básica desde el inicio al no estar apoyado por una cohesión política o un sistema del Tesoro conjunto.
"El euro no tuvo precaución sobre las correcciones. No hubo disposiciones para ver la salida de un país del euro, lo que en las actuales circunstancias probablemente es inevitable", afirmó.
Soros reiteró su postura en un foro de discusión en Viena de que el euro tuvo una deficiencia básica desde el inicio al no estar apoyado por una cohesión política o un sistema del Tesoro conjunto.
"El euro no tuvo precaución sobre las correcciones. No hubo disposiciones para ver la salida de un país del euro, lo que en las actuales circunstancias probablemente es inevitable", afirmó.
Aunque dijo que la supervivencia de la Unión Europea es "de vital interés para todos", sostuvo que la UE necesitaba cambios estructurales para detener un proceso de desintegración.
"No existe un plan B en este momento. Es por eso que las autoridades se están apegando al estatus quo e insisten en preservar los actuales acuerdos en lugar de reconocer que existen deficiencias fundamentales que deben ser corregidas", declaró.
Con una crisis de deuda en miembros periféricos que ha puesto a prueba la cohesión de la UE en momentos de descontento social en países más ricos debido a los rescates, Soros afirmó que los líderes tenían que adoptar medidas para remediar la situación.
"Afrontémoslo: Estamos al borde de un colapso económico que se inicia, digamos, en Grecia, pero que podría expandirse rápidamente. El sistema financiero permanece extremadamente vulnerable", sostuvo.
"Estamos al borde del colapso y este es el momento de reconocer la necesidad de un cambio", estimó.
Algunos pasos que la UE podría adoptar incluyen un mayor presupuesto central, derivar a Bruselas parte de los ingresos por el IVA o un arancel a las transacciones financieras y triplicar el tamaño del fondo de rescates aumentando el tributo a la renta, señaló.
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viernes, 24 de junio de 2011
Grecia se asegura un segundo rescate
Grecia ha logrado un segundo rescate de la Unión Europea y del Fondo Monetario Internacional, que será del orden de 110.000 millones euros, dijo el viernes el primer ministro del país, George Papandreou.
Papandreou dijo también que los líderes europeos han acordado desembolsar otros 12.000 millones de euros del primer paquete de rescate y que se espera que el pago se haga a principios de julio.
Papandreou dijo también que los líderes europeos han acordado desembolsar otros 12.000 millones de euros del primer paquete de rescate y que se espera que el pago se haga a principios de julio.
"Tenemos el apoyo de nuestros socios porque ellos reconocen los sacrificios de los griegos. Estamos intentando todo lo que podemos para poner nuestra casa en orden", dijo Papandreou.
Para que Grecia obtenga el dinero, el parlamento del país debe aprobar la próxima semana un paquete de austeridad por valor de 28.400 millones de euros que incluye subidas de impuestos y recorte del gasto.
Los partidos de la oposición griega han dicho que votarán en contra, mientras que un parlamentario socialista ha dicho que se opondrá y otro más dijo el viernes que decidirá a lo largo de la próxima semana.
Los socialistas cuentan con 155 de los 300 asientos de la cámara.
Fuentes de la UE dijeron que el nuevo paquete de rescate se constituye de 30.000 millones de euros en extensión del vencimiento de bonos por parte de los acreedores privados, 30.000 millones de euros con ventas de activos estatales griegos y el resto con nuevos préstamos de la UE y el FMI.
"La nueva financiación será similar en valor" al primer rescate, dijo Papandreou.
Se espera un acuerdo final para las reuniones de ministros de Finanzas de la eurozona el 3 y el 11 de julio.
Fuente: Wall Street Journal
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¿Capitales se alejan de los commodities?
Un día como el de ayer se complica para las explicaciones sobre el precio de los commodities, especialmente porque la sangría sigue, pero más allá de eso y más allá de intentar ser congruente, quiero llamar tu atención y evidenciar que este mercado es más peligroso ahora de lo que creemos.
El contexto generalizado no indica que debamos seguir bajando en maíz trigo y soya.
Hace una semana el maíz hizo un alto de 728 dólares/bushel y hace dos semanas vimos un alto de 793, todo en el contrato de julio. Ayer el maíz cerró en 680 y no es cosa ligera o liviana.
La caída de precio en términos de centavos o porcentaje no es tan escandalosa como lo es el contexto en el que se da y esto simplemente nos muestra que los valores bursátiles en muchos activos, incluyendo los commodities, son sólo un castillo de naipes y me inclino a decir que son obra y gracia de política económica.
Los ministros de Finanzas y sus amigos las dibujan, los gobiernos las avalan y los bancos centrales y organismos del Tesoro las implementan a modo de pasar a la población el mensaje económico que quieren emitir.
Por otro lado China, según fuentes muy confiables, está comprando maíz en silencio, llevan más de 1.5 millones de toneladas, según fuimos informados.
El contexto generalizado no indica que debamos seguir bajando en maíz trigo y soya.
Hace una semana el maíz hizo un alto de 728 dólares/bushel y hace dos semanas vimos un alto de 793, todo en el contrato de julio. Ayer el maíz cerró en 680 y no es cosa ligera o liviana.
La caída de precio en términos de centavos o porcentaje no es tan escandalosa como lo es el contexto en el que se da y esto simplemente nos muestra que los valores bursátiles en muchos activos, incluyendo los commodities, son sólo un castillo de naipes y me inclino a decir que son obra y gracia de política económica.
Los ministros de Finanzas y sus amigos las dibujan, los gobiernos las avalan y los bancos centrales y organismos del Tesoro las implementan a modo de pasar a la población el mensaje económico que quieren emitir.
Por otro lado China, según fuentes muy confiables, está comprando maíz en silencio, llevan más de 1.5 millones de toneladas, según fuimos informados.
El gigante asiático seguirá comprando si el precio hace sentido, independientemente de lo que dicte su conciencia restrictiva en lo económico, el maíz no es una necesidad, es una obligación, y China podrá bajar el ritmo de construcción, pero no puede dejarle de dar de comer a los que ya están.
Sea lo que sea, entre la crecida en el consumo con las bajas de precio y lo indefinido que está el tema de la oferta en el ciclo maicero de Estados Unidos, es imposible hablar de precio bajando a este ritmo y ser congruente, no hay nada más alcista que un precio bajando.
En el lado de los chismes y para que no digan que no lo dije, hoy se dice que Barclays desinvierte por completo en su cartera de commodities.
La salida tiene algunos días, pero se acrecentó recientemente, además se comenta que hay algunos otros fondos que están cambiando de estrategia de inversión para los commodities.
Lo anterior no es nuevo ni sorpresivo, el inversionista sofisticado gusta de hacer migrar plata adonde mejor le acomoda, yo veo cómo gente con mucho colmillo financiero se sube a la carreta de commodities un tiempo, le saca el jugo que quería y luego sale para comprar bienes raíces o algún otro instrumento sexy que se le pone en el camino.
Los flujos de dinero entran y salen constantemente, hay mucho dinero que no es terco y no gusta de quedarse en algún mercado a inventar transacciones, que éste no da sólo por amor a la categoría.
Sin embargo, con todo lo anterior dicho, aun cuando mucho capital emigra constantemente, también mucho entra en el mercado, ésa es la fortuna de la diversidad de opinión y eso en el balance siempre reponía lo salido y alcanzaba para derramar el vaso y mantener los precios en ascenso.
Hoy, la verdad es que el dinero nuevo no entra al mismo ritmo y más allá del que se va, lo que se extravía es el que no llega con ese nuevo torrente económico.
Si lo anterior es el efecto, la causa es una o muchas; sin embargo, como la más visible y más tacita es fácil de identificar, podemos decir que la culpa es de Grecia.
Remataré diciendo y afirmando lo que siempre he dicho: “El valor y el precio no son amigos en la arena de commodities, hoy no sabemos en dónde estamos, los mercados se mantienen irracionales más tiempo que uno solvente”.
Fuente: El Economista
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miércoles, 22 de junio de 2011
miércoles, 8 de junio de 2011
martes, 7 de junio de 2011
Analistas predicen que el Euro se depreciara ante el Dolar
Lealo con cuidado. El euro mantiene su tendencia y vuelve a revalorizarse frente al dólar. La moneda única se cambia ya por cerca de 1,47 dólares.
Después de una caída de más de siete centavos frente al dólar en la primera quincena de mayo, el euro ha recuperado más de un 4% de su valor impulsado por las expectativas de que el Banco Central Europeo (BCE) vuelva a subir los tipos de interés en julio.
Sin embargo, los analistas no están convencidos de que el rally dure, sobre todo si los próximos datos económicos afianzan la opinión de que la recuperación económica mundial se está enfriando rápidamente, lo que llevaría de nuevo a los inversores a buscar el refugio del dólar.
Una encuesta llevada a cabo por Reuters entre 61 analistas concluye que el euro se depreciará lentamente frente al dólar. Desde los niveles actuales cercanos a 1,47 unidades, se pasaría a 1,45 dólares en un mes, 1,44 en tres, 1,40 en seis meses y 1,38 dólares en un año.
“Seguimos siendo estructuralmente bajistas sobre el euro, a pesar de que las expectativas de tipos deberían mantenerlo en el corto plazo, hasta que el dólar recupere el terreno perdido”, aseguró Chris Walker, de UBS, a Reuters.
Mientras, en el mercado de materias primas los movimientos son más o menos estrechos salvo en el caso del petróleo Brent, que rebota cerca del 1% y se sitúa en 115,5 dólares por barril. En el caso del West Texas baja a 98,4 dólares. El oro corrige a 1.542 dólares por onza y la plata, a 36,7 dólares
Fuente: Expansion
Después de una caída de más de siete centavos frente al dólar en la primera quincena de mayo, el euro ha recuperado más de un 4% de su valor impulsado por las expectativas de que el Banco Central Europeo (BCE) vuelva a subir los tipos de interés en julio.
Sin embargo, los analistas no están convencidos de que el rally dure, sobre todo si los próximos datos económicos afianzan la opinión de que la recuperación económica mundial se está enfriando rápidamente, lo que llevaría de nuevo a los inversores a buscar el refugio del dólar.
Una encuesta llevada a cabo por Reuters entre 61 analistas concluye que el euro se depreciará lentamente frente al dólar. Desde los niveles actuales cercanos a 1,47 unidades, se pasaría a 1,45 dólares en un mes, 1,44 en tres, 1,40 en seis meses y 1,38 dólares en un año.
“Seguimos siendo estructuralmente bajistas sobre el euro, a pesar de que las expectativas de tipos deberían mantenerlo en el corto plazo, hasta que el dólar recupere el terreno perdido”, aseguró Chris Walker, de UBS, a Reuters.
Mientras, en el mercado de materias primas los movimientos son más o menos estrechos salvo en el caso del petróleo Brent, que rebota cerca del 1% y se sitúa en 115,5 dólares por barril. En el caso del West Texas baja a 98,4 dólares. El oro corrige a 1.542 dólares por onza y la plata, a 36,7 dólares
Fuente: Expansion
Les recordamos:
lunes, 30 de mayo de 2011
viernes, 27 de mayo de 2011
jueves, 19 de mayo de 2011
miércoles, 18 de mayo de 2011
domingo, 15 de mayo de 2011
jueves, 12 de mayo de 2011
¿Ascenso y Caida?: Que paso con la Plata
Cuando los precios de la plata rompieron un récord de tres décadas la última semana de abril, David Zornetsky decidió invertir en ella. Desempleado, Zornetsky esperaba generar cierta ganancia que le permitiera mudarse desde las afueras del estado de Nueva York a Manhattan y pagar préstamos estudiantiles. "Había oído que la plata podía llegar hasta US$150 por onza este año", dice.
En cambio, el metal inició el mes de mayo con su peor retroceso desde la década de 1980, luego que se truncara un presunto intento infame de los hermanos Hunt, de Texas, por acorralar el mercado. El brutal bajón hizo caer los precios de los futuros de la plata a US$35,28 por onza de casi US$50 en apenas cinco días de negociación, y tanto los profesionales de Wall Street como los inversionistas particulares quedaron atónitos.
"No entiendo", dice Zornetsky, de 31 años, cuya inversión cayó alrededor de 25%. "Se supone que le irá muy bien a la plata este año". Esta semana los precios de la plata están recuperándose, pero, a alrededor de US$38 la onza, sigue lejos del récord de abril.
Detrás del histórico colapso de la plata hay un mercado que se desancló, atizado por apuestas especulativas, muchas de ellas provenientes de pequeños inversionistas que pueden haber entrado en el momento incorrecto. "Si el oro es un casino de Monte Carlo, la plata es una máquina tragamonedas en Las Vegas", dice Andy Smith, un estratega senior de metales de Bache Commodities.
Incluso los inversionistas más sofisticados están divididos sobre los metales preciosos. Para muchos de los nombres más respetados de Wall Street, como el gerente de fondos de cobertura John Paulson, la plata y el oro representan una protección contra los bancos centrales, que siguen regando dinero en el sistema financiero mundial, amenazando con disparar la inflación. Pero otros, como George Soros, consideran exagerados estos temores, arguyendo que es improbable que la Reserva Federal de Estados Unidos, por ejemplo, permita que la inflación se salga de control. Los fondos de Soros se han deshecho de posiciones en plata y oro en semanas recientes.
Toda clase de materias primas han trepado este año, pero pocas tanto como la plata. Eso es porque la plata es diferente a la mayoría de las demás, lo que la hace más susceptible a picos rápidos, como también a desplomes.
Por lo pronto, el mercado de la plata es menor que el de otros commodities, lo cual significa que espanta a inversionistas grandes que de otro modo intervendrían para atemperar amplios movimientos. La cantidad de contratos de futuros negociables del oro es casi cuatro veces el tamaño de la de la plata. El valor de la nueva oferta de oro el año pasado fue de US$217.000 millones, con 17% del suministro total en manos de bancos centrales e instituciones financieras multinacionales. En comparación, la nueva oferta de plata sumó US$49.000 millones en 2010, según GFMS Ltd., una firma de consultoría de metales con sede en Londres. Y menos de 5% de la plata está en manos de bancos centrales e instituciones, estiman los analistas.
Una gran cantidad de la plata del mundo está en manos de particulares en forma de monedas, medallas y lingotes, aunque es difícil obtener cálculos precisos de este número. Tales inversionistas se sienten atraídos por el precio relativamente bajo de la plata, pero también pueden tener propensión al pánico. Los fans de larga data de los metales preciosos con frecuencia son personas impredecibles, suspicaces de las grandes firmas corredoras, cautelosas de catástrofes financieras y renuentes a guardar su dinero en el banco. Con frecuencia dependen del consejo de boletines, sitios de Internet vagos, propietarios de tiendas de monedas o su propia investigación.
La plata es más atractiva que el oro, dicen algunos de los inversionistas que confían en su buena racha, en parte porque su máximo histórico ajustado a la inflación es de alrededor de US$140 por onza, cerca de cuatro veces el nivel en que cotiza hoy.
La plata sigue con un alza de 14% en 2011, una de las mejores inversiones, a pesar del desplome reciente. De hecho, algunos fondos de cobertura, como Hayman Capital, de Kyle Bass, compró plata la primera semana de mayo, intuyendo que el metal blanco había llegado a niveles de ganga y que se encaminaba a un repunte, dice una persona cercana al operador.
Algunos inversionistas menores están manteniéndose firmes también. Donna Badach, una jubilada de 55 años, comenzó a comprar plata en 2003 a un costo promedio de US$25 por onza. Ahora tiene un alijo de monedas y lingotes, que dice mantiene guardado en un "depósito privado" y representa 60% de su fortuna. Compra plata "a manera de seguro", porque "es muy inquietante ver lo que está ocurriendo en todo el mundo".
"No creo que la corrección (del precio) durará mucho. La plata llegará a US$100 antes de fin de año", dice Badach, quien había trabajado en el sector de banca hipotecaria en el estado de Florida. "Nunca me he sentido tan segura en mi vida acerca de algo".
En cambio, el metal inició el mes de mayo con su peor retroceso desde la década de 1980, luego que se truncara un presunto intento infame de los hermanos Hunt, de Texas, por acorralar el mercado. El brutal bajón hizo caer los precios de los futuros de la plata a US$35,28 por onza de casi US$50 en apenas cinco días de negociación, y tanto los profesionales de Wall Street como los inversionistas particulares quedaron atónitos.
"No entiendo", dice Zornetsky, de 31 años, cuya inversión cayó alrededor de 25%. "Se supone que le irá muy bien a la plata este año". Esta semana los precios de la plata están recuperándose, pero, a alrededor de US$38 la onza, sigue lejos del récord de abril.
Detrás del histórico colapso de la plata hay un mercado que se desancló, atizado por apuestas especulativas, muchas de ellas provenientes de pequeños inversionistas que pueden haber entrado en el momento incorrecto. "Si el oro es un casino de Monte Carlo, la plata es una máquina tragamonedas en Las Vegas", dice Andy Smith, un estratega senior de metales de Bache Commodities.
Incluso los inversionistas más sofisticados están divididos sobre los metales preciosos. Para muchos de los nombres más respetados de Wall Street, como el gerente de fondos de cobertura John Paulson, la plata y el oro representan una protección contra los bancos centrales, que siguen regando dinero en el sistema financiero mundial, amenazando con disparar la inflación. Pero otros, como George Soros, consideran exagerados estos temores, arguyendo que es improbable que la Reserva Federal de Estados Unidos, por ejemplo, permita que la inflación se salga de control. Los fondos de Soros se han deshecho de posiciones en plata y oro en semanas recientes.
Toda clase de materias primas han trepado este año, pero pocas tanto como la plata. Eso es porque la plata es diferente a la mayoría de las demás, lo que la hace más susceptible a picos rápidos, como también a desplomes.
Por lo pronto, el mercado de la plata es menor que el de otros commodities, lo cual significa que espanta a inversionistas grandes que de otro modo intervendrían para atemperar amplios movimientos. La cantidad de contratos de futuros negociables del oro es casi cuatro veces el tamaño de la de la plata. El valor de la nueva oferta de oro el año pasado fue de US$217.000 millones, con 17% del suministro total en manos de bancos centrales e instituciones financieras multinacionales. En comparación, la nueva oferta de plata sumó US$49.000 millones en 2010, según GFMS Ltd., una firma de consultoría de metales con sede en Londres. Y menos de 5% de la plata está en manos de bancos centrales e instituciones, estiman los analistas.
Una gran cantidad de la plata del mundo está en manos de particulares en forma de monedas, medallas y lingotes, aunque es difícil obtener cálculos precisos de este número. Tales inversionistas se sienten atraídos por el precio relativamente bajo de la plata, pero también pueden tener propensión al pánico. Los fans de larga data de los metales preciosos con frecuencia son personas impredecibles, suspicaces de las grandes firmas corredoras, cautelosas de catástrofes financieras y renuentes a guardar su dinero en el banco. Con frecuencia dependen del consejo de boletines, sitios de Internet vagos, propietarios de tiendas de monedas o su propia investigación.
La plata es más atractiva que el oro, dicen algunos de los inversionistas que confían en su buena racha, en parte porque su máximo histórico ajustado a la inflación es de alrededor de US$140 por onza, cerca de cuatro veces el nivel en que cotiza hoy.
La plata sigue con un alza de 14% en 2011, una de las mejores inversiones, a pesar del desplome reciente. De hecho, algunos fondos de cobertura, como Hayman Capital, de Kyle Bass, compró plata la primera semana de mayo, intuyendo que el metal blanco había llegado a niveles de ganga y que se encaminaba a un repunte, dice una persona cercana al operador.
Algunos inversionistas menores están manteniéndose firmes también. Donna Badach, una jubilada de 55 años, comenzó a comprar plata en 2003 a un costo promedio de US$25 por onza. Ahora tiene un alijo de monedas y lingotes, que dice mantiene guardado en un "depósito privado" y representa 60% de su fortuna. Compra plata "a manera de seguro", porque "es muy inquietante ver lo que está ocurriendo en todo el mundo".
"No creo que la corrección (del precio) durará mucho. La plata llegará a US$100 antes de fin de año", dice Badach, quien había trabajado en el sector de banca hipotecaria en el estado de Florida. "Nunca me he sentido tan segura en mi vida acerca de algo".
lunes, 2 de mayo de 2011
El Euro en 1,48 dólares y el Yuan en máximos de 17 años
El euro sigue fortaleciéndose frente al dólar y los analistas ven ya cerca el cambio de 1,50 unidades con la Fed manteniendo su política de dinero fácil, mientras el Banco Central Europeo sube los tipos de interés.
El billete verde también se deprecia a mínimos de tres años frente a una cesta compuesta por las principales monedas. Los analistas no ven ninguna razón fundamental para comprar dólares salvo que ahora está infravalorado.
Para los analistas de Citigroup, la tendencia bajista de la divisa estadounidense debería persistir y no ven razones para el optimismo sobre la moneda a largo plazo ante la capacidad de sorprender negativamente de la Reserva Federal y las preocupaciones surgidas sobre las perspectivas fiscales a largo plazo de Estados Unidos.
El euro, que ya sube el 11% en lo que va de año, se apunta hoy otro 0,2% y cotiza a 1,485 dólares, justo por debajo de los 1,4878 dólares alcanzados ayer intradía y que supuso el máximo de 17 meses. Los analistas creen que la moneda única encontrara una seria resistencia en 1,4906 dólares, máximo del 7 de diciembre de 2009. Si se supera el nivel de 1,50 unidades, la cotización se irá a 1,5145 dólares, máximo de 2009.
El billete verde también se deprecia a mínimos de tres años frente a una cesta compuesta por las principales monedas. Los analistas no ven ninguna razón fundamental para comprar dólares salvo que ahora está infravalorado.
Para los analistas de Citigroup, la tendencia bajista de la divisa estadounidense debería persistir y no ven razones para el optimismo sobre la moneda a largo plazo ante la capacidad de sorprender negativamente de la Reserva Federal y las preocupaciones surgidas sobre las perspectivas fiscales a largo plazo de Estados Unidos.
El euro, que ya sube el 11% en lo que va de año, se apunta hoy otro 0,2% y cotiza a 1,485 dólares, justo por debajo de los 1,4878 dólares alcanzados ayer intradía y que supuso el máximo de 17 meses. Los analistas creen que la moneda única encontrara una seria resistencia en 1,4906 dólares, máximo del 7 de diciembre de 2009. Si se supera el nivel de 1,50 unidades, la cotización se irá a 1,5145 dólares, máximo de 2009.
El yuan, por su parte, es noticia al fortalecerse. Su cotización se sitúa por debajo de 6,5 unidades por dólar por primera vez desde 1993 como consecuencia de las especulaciones de que el banco central permitirá la apreciación de la moneda para luchar contra la inflación.
Los precios han subido en China el 5,4% en el último año, frente al 4% de objetivo del gobierno para este ejercicio.
La divisa enlaza su séptima semana consecutiva de ganancias, su racha más larga desde julio de 2008, y se revalorizado el 1,5% contra el billete verde en lo que va de año. El consenso de los analistas consultados por Bloomberg es que la moneda suba otro 3% hasta niveles de 6,3 yuanes por dólar a finales de año.
Los precios han subido en China el 5,4% en el último año, frente al 4% de objetivo del gobierno para este ejercicio.
La divisa enlaza su séptima semana consecutiva de ganancias, su racha más larga desde julio de 2008, y se revalorizado el 1,5% contra el billete verde en lo que va de año. El consenso de los analistas consultados por Bloomberg es que la moneda suba otro 3% hasta niveles de 6,3 yuanes por dólar a finales de año.
Fuente: Expansion Divisas
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